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原油暴涨!通用料上演超强“周期”!PP ABS周涨1100!PE PVC大涨400!奈何行情就像过山车!

PP - 原油拉涨 大幅走高

本周国内 PP 市场整体大涨,周涨涨幅在100-900元/吨。截止11日,拉丝主流在9200-9300元/吨!


行情分析

周初国际原油高涨,成本传导下,PP盘面被迅速推升至9800高位。原料快速拉涨造成上游、下游同时亏损,现货多为有价无市状态。PP供需面,基差持续贴水之下,下游负反馈向上传导,需求刚需消耗为主,高价补库意愿较低,需求端抑制价格上涨幅度。周三夜盘原油回落,PP成本坍塌下期价回调,周内涨势回吐。

上游原料

丙烯:本周山东丙烯市场大涨后大跌,利好因素(为主):国际原油及 PP 期货大涨,带动走势;利空因素:(1)下游PP粉料利润倒挂严重,导致生产企业更加谨慎观望;(2)受公共卫生事件影响,车辆运输受限,局部地区企业出货受阻。

后市预测

成本面:地缘事件有可能出现转机,国际油价有回调可能。且丙烯单体在下游成本压力以及公共卫生事件下物流运输受限的影响下,单体价格或走弱。(偏空)
供应面:据统计,下周联泓新材料28万吨/年有重启计划。截至3月11日,两油库存91.5万吨,较上周增加10.13万吨,环比+11.81%,库存小幅累积;且贸易商库存依旧高位。整体而言,两油库存小幅累积,但部分PP工厂在成本压力下选择停车检修,综合已有检修计划及重启消息听闻,预计短期PP市场供应量持稳。(一般)
需求面:塑编行业方面,由于原料走势偏强,下游利润受压制,采购节奏放缓,高价采买意愿低迷,逢低刚需采购。规模以上塑编企业原料库存较上周涨22.28%,小型企业原料库存较上周上涨31.56%。BOPP行业方面,BOPP原料库存较节前上涨0.17天,与去年同期相比下降7.06天,膜企本身新单成交有限,加之原料处于高位,各膜企补货意向偏弱,因订单方面略有增加,各膜企原料库存略微上涨。

整体而言,成本端支撑作用减弱,且下游工厂对高价原料抵触较大,周内成交不明朗,库存有所积累,预计下周 PP 市场以消化本周涨幅为主,有继续下跌回调可能。






ABS - 行情偏强 整体上涨

本周国内 ABS 市场整体上涨,周跌幅150-1100元/吨。



行情分析

周初原油大幅上涨,现货价格跟随上行,市场买涨不买跌,整体成交放量;周后期,受益于终端需求整体好于2月份,原油回调下,ABS 石化厂仍有拉涨意向,贸易商逢高出货。

上游原料

苯乙烯:市场涨后回调,利好因素(核心):地缘局势紧张,推动原油价格高涨,成本支撑强劲;利空因素:自身供需基本面偏弱。

后市预测

成本面:预计国际油价存在高位回调可能。下周部分苯乙烯工厂将恢复生产,而下游需求却难有增量表现,苯乙烯自身供需面表现偏弱。下周苯乙烯成本将成为支撑 主力,需关注纯苯能否补跌,给苯乙烯一定的下跌空间;原油价格的涨跌或将继续引导市场多空情绪。(偏空)

需求端:3月实际需求较2月有所好转。(利好) 

据不完全统计,2022年2月空调计划排产量890万台,环比减少5.82%,同比增加5.58%。2022年2月冰箱计划排产量435万台,环比减少13.6%,同比增加9.57%。

供给端:目前 ABS 工厂开工高位,暂无停车计划听闻。(一般)


整体而言,原油高位震荡下,ABS 成本面偏强。受益于下游终端需求逐步恢复,市场成交有回暖,厂家库存量小幅下降,预计下周 ABS 市场行情偏强,价格整体走稳。




PE -整体上涨 涨后回落


本周国内PE(聚乙烯)市场整体上涨,多数牌号周涨50-700元/吨。


行情分析

周内,乌俄动荡延续,英美进口俄罗斯原油,但美国表示伊朗核问题谈判已进入尾声,且市场关注OPEC+加大增产力度的可能性,国际原油市场价格暴跌,PE期货主力跟随波动,报价先涨后跌,较上周而言,报价大幅走高。下游抵触高价,刚需采购有限,成交受限。

上游原料

乙烯:周内,乌俄动荡延续,英美进口俄罗斯原油,但美国表示伊朗核问题谈判已进入尾声,且市场关注OPEC+加大增产力度的可能性,国际原油市场价格暴跌,PE期货主力跟随波动,报价先涨后跌,较上周而言,报价大幅走高。下游抵触高价,刚需采购有限,成交受限。

后市预测

供给端:下周扬子石化、兰州石化、独山子石化装置检修,检修产能在70万吨,因成本利润因素,部分装置存降负可能,预计下周市场供应预期减少。

需求端:下游抵触高价情绪增加,抑制了下游需求恢复,且受外围环境影响,终端订单不及往年,整体需求有限。

成本端:原油方面,乌俄冲突延续,美英禁止进口俄罗斯原油,但原油不涨反跌,且伊朗核协议谈判有望迅速达成,叠加阿联酋呼吁 OPEC+加快增产,下周原油高位存回调可能;煤炭方面,黑色系受监管压力影响,煤炭系上行空间有限,长期来看,以稳为主。整体而言,聚乙烯成本面支撑坚挺。


预期下周PE市场存回落可能,重点关注乌俄局势走势、国际原油价格走势和煤炭政策监管力度情况。




PVC - 波动运行 整体大涨

本周PVC(聚氯乙烯)市场价格大幅上涨,最高周涨400元/吨。


行情分析

本周,受外围环境影响,进口煤价大涨,原料兰炭市场价格上涨,原料电石市场价格走高;加之受原油高企因素影响,乙烯市场价格跟随上涨。市场供应,PVC生产企业开工稳定,市场供应稳定,加之社会库存高位,对现货市场的支撑一般。下游抵触高价,维持刚需采购,成交一般。

上游原料

电石:本周国内电石市场整体上涨。受地缘政治动荡因素影响,煤炭市场价格走高,原料兰炭市场价格走高,电石成本面支撑走强。且限电政策来临,电石生产企业开工受影响,电石市场供应减少,支撑现货市场。电石生产厂家纷纷上调出厂价格,贸易商随行就市。下游PVC按需采购,成交尚可。预计短期电石市场价格继续上涨。

乙烯:本周乙烯贸易市场大幅上涨。东北亚乙烯CFR1360美元/吨,跌110美元/吨,东南亚乙烯CFR 1360 美元/吨,涨110美元/吨;国内中石化乙烯本周报盘上调300元,报9100元/吨。

后市预测

成本面:原油方面,地缘政治冲突延续,但伊朗核问题谈判已进入尾声,且市场关注OPEC+加大增产力度的可能性,预计下周原油市场大概率下跌;煤炭方面,受外围影响,煤炭价格上涨,但煤炭价格在合理价格区间以内运行,长期来看,趋于稳定。

供应端:PVC生产企业开工维持高位,且社会库存处于高位,压制现货市场。

需求端:下游抵触高价情绪强烈,最终端基建表现较好,但房地产承压带来建材类需求缓慢,订单表现欠佳,国内需求预期放缓。


总体而言,当前PVC市场价格处于高位,下游抵触高价,抑制了下游需求,但成本面支撑坚挺,预计下周国内PVC市场高位震荡为主,波动空间有限,建议业者持续关注内蒙地区限电情况。

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