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期权专栏 | 期权的权利金

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期权权利金的构成

期权权利金,也称为期权费、期权价格,是期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用,期权权利金由期权的内在价值和时间价值组成。
期权的内在价值:是指在不考虑交易费用和权利金的情况下,买方立即执行期权合约可得到的行权收益
期权时间价值:又称外在价值,是指权利金扣除内在价值的剩余部分,它是指有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
时间价值的计算:时间价值=权利金-内在价值
平值和虚值期权没有内在价值,实值期权内在价值的计算方法为:

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影响权利金的基本因素
  • 标的物的市场价格和执行价格,期权的执行价格与标的物的市场价格是影响期权价格的重要因素。

  • 标的物价格波动率,标的物市场价格波动率是指标的物价格的波动程度,它是期权定价模型中的重要变量。标的物市场价格的波动率越高,说明标的物价格到预期价格的可能性更大,对应的期权的价格也会越高。

  • 期权合约的剩余时间,期权合约的剩余时间是指距期权合约到期日剩余的时间。在其他因素不变的情况下,期权有效期越长,美式期权的价值越高,欧式期权的价值并不必然增加。

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